Avrupa Merkez Bankası Faizleri Dördüncü Kez Sabit Tuttu Enflasyon Beklentilerini Güncelledi

Avrupa Merkez Bankası (ECB), para politikası kararını açıklayarak piyasaların genel beklentisi doğrultusunda temel politika faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmedi. Banka, ana refinansman faizini yüzde 2,15, mevduat faizini yüzde 2 ve marjinal fonlama faizini ise yüzde 2,40 seviyesinde sabit tuttuğunu duyurdu. Bu karar, Avro Bölgesi'nde enflasyonun hedeflenen seviyelere yakın seyretmesi nedeniyle piyasa aktörlerince geniş ölçüde öngörülmekteydi. Böylece ECB, Avro Bölgesi'ndeki temel faiz oranlarını üst üste dördüncü kez değiştirmeyerek mevcut sıkılaştırma döngüsüne verilen arayı sürdürdü.

ECB, Haziran 2024'ten bu yana mevduat faizini 8 kez düşürme kararı almıştı. Ancak Temmuz, Eylül ve Ekim aylarında indirimlere ara verilmesinin ardından, banka Aralık ayındaki toplantısında da bu yöndeki duruşunu korudu. Avro Bölgesi'nde Kasım ayına ilişkin yıllık enflasyon oranı yüzde 2,1 olarak kaydedildi. Bu oran, ECB'nin yüzde 2'lik orta vadeli enflasyon hedefiyle uyumlu bir seyir izlediğini gösterdi.

Para Politikası Yönelimi Ve Gelecek Taahhütleri

Avrupa Merkez Bankası Yönetim Konseyi, enflasyonun yüzde 2'lik orta vadeli hedefine ulaşma konusundaki kararlılığını bir kez daha vurguladı. Yapılan açıklamada, konseyin bu hedefe ulaşabilmek için elindeki tüm araçları kullanmaya hazır olduğu belirtildi. Ayrıca, gelecekteki faiz kararlarının ekonomik ve finansal verilere, enflasyon görünümüne ve ilgili risklere, enflasyonun temel dinamiklerine ve para politikası aktarımının gücüne ilişkin değerlendirmelere dayandırılacağı ifade edildi. Yönetim Kurulu, belirli bir faiz oranı patikasına önceden bağlı kalmayacağını da açıkça belirtti.

Güncellenen Enflasyon Ve Büyüme Tahminleri

Banka, 2025-2028 dönemine ilişkin enflasyon ve ekonomik büyüme tahminlerini de güncelledi. Manşet enflasyonun 2025 yılında ortalama yüzde 2,1, 2026'da yüzde 1,9, 2027'de yüzde 1,8 ve 2028'de ise yüzde 2 seviyesinde gerçekleşmesi öngörüldü. Bu tahminler, bankanın orta vadeli yüzde 2 hedefine kademeli bir yakınsamayı işaret etti.

Çekirdek enflasyona ilişkin tahminlerde ise 2025 yılı için ortalama yüzde 2,4, 2026 için yüzde 2,2, 2027 için yüzde 1,9 ve 2028 için yüzde 2 bekleniyor. Dikkat çeken bir nokta ise, bankanın 2026 yılı enflasyon tahminini, hizmet fiyatlarındaki düşüşün beklenenden daha yavaş olacağı öngörüsüyle 0,2 puan yukarı yönlü revize etmesi oldu. Bu durum, hizmet sektöründeki fiyatlama davranışlarının enflasyon üzerindeki süregelen etkisine işaret etti.

Ekonomik büyüme cephesinde ise, Avro Bölgesi ekonomisinin bu yıl yüzde 1,4 oranında büyüyeceği tahmin edildi. Gelecek yıla (2025) ilişkin büyüme tahmini yüzde 1,2 olarak açıklanırken, bu oran Haziran ayında öngörülen yüzde 1,1'in üzerinde gerçekleşti. 2027 yılı için büyüme beklentisi yüzde 1,4 olarak güncellenirken, bu da Haziran tahminlerinin 0,1 puan üzerinde kaldı. 2028 yılında ise ekonominin yüzde 1,4 büyümesi öngörüldü.

Öte yandan, Avro Bölgesi'nde Kasım ayı enflasyonu bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 2,1 artış gösterdi. Ekim ayına kıyasla ise yüzde 0,3'lük bir düşüş kaydedildi. Avrupa Merkez Bankası, sağlıklı bir ekonomik ortamın sürdürülebilirliği için Avro Bölgesi genelinde enflasyonun yüzde 2 seviyesinde tutulmasını hedeflemeyi sürdürüyor.