Küresel Piyasalar FED Faiz İndirimi Beklentileri Ve Jeopolitik Gerilimlerle Haftaya Başladı

Küresel piyasalar, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Merkez Bankası'nın (Fed) bu hafta gerçekleştireceği kritik para politikası toplantısı öncesinde karışık bir seyirle yeni haftaya giriş yaptı. Çarşamba günü sona erecek Fed toplantısından faiz indirimi kararı çıkacağına dair beklentiler güçlenirken, Fed Başkanı Jerome Powell'ın olası temkinli açıklamalarının piyasalarda risk iştahını düşürebileceği tahmin ediliyor. Analistler, piyasaların halihazırda 25 baz puanlık bir faiz indirimini büyük ölçüde fiyatladığını ve bu nedenle dar bir bant içinde hareket ettiğini belirtiyor.

Gelecek yıla ilişkin Fed politikaları üzerindeki belirsizlikler, özellikle gümrük tarifelerinin olası etkileri nedeniyle devam etmektedir. Öte yandan ABD'de geçtiğimiz Cuma günü açıklanan makroekonomik veriler, Fed'in faiz indirimi beklentilerini daha da destekleyici nitelikteydi. ABD Ticaret Bakanlığı'nın raporuna göre, ülkedeki kişisel tüketim harcamaları Eylül ayında %0,3 artışla piyasa beklentileriyle uyumlu bir performans sergiledi. Fed'in enflasyon göstergesi olarak yakından takip ettiği, gıda ve enerji kalemlerini dışarıda bırakan çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ise aynı dönemde aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %2,8 oranında artış kaydetti. Yıllık bazda %2,9'luk piyasa beklentisinin altında kalması dikkat çekti. Ağustos ayında bu oranlar sırasıyla %0,2 ve %2,9 olarak gerçekleşmişti.

Michigan Üniversitesi tarafından ölçülen tüketici güven endeksi ise Aralık ayında 53,3 seviyesine yükselerek piyasa beklentilerini aşarak son 5 ayın en yüksek düzeyine ulaştı. Tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentileri, Aralık'ta %4,5'ten %4,1'e gerileyerek Ocak ayından bu yana görülen en düşük seviyeye indi. Uzun vadeli enflasyon beklentisi de %3,4'ten %3,2'ye düştü. Para piyasalarında yapılan fiyatlamalara göre, Fed'in bu haftaki toplantısında %88 ihtimalle faiz indirimi kararı alması bekleniyor.

Jeopolitik Gelişmeler Ve Küresel Piyasa Dinamikleri

Küresel piyasaların odağında Fed kararlarının yanı sıra jeopolitik gelişmeler de önemli bir yer tutmaya devam etti. ABD Başkanı Donald Trump'ın ülkede "küçük otomobillerin" üretimine onay verdiğine dair açıklamaları ve Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy'nin Rusya-Ukrayna Savaşı'nı sona erdirmeyi amaçlayan barış planına gereken önemi vermediği yönündeki yorumları yatırımcılar arasında temkinli bir duruşa neden oldu. Bu gelişmelerin etkisiyle ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi %4,13 seviyesinde seyrederken, Fed'e ilişkin faiz indirim beklentileri Dolar endeksini %0,1 düşüşle 98,9'a geriletti. Güvenli liman arayışıyla altının onsu %0,2 artışla 4.208 Dolar'dan işlem gördü. Jeopolitik risklerin etkisiyle Brent petrolün varil fiyatı ise %0,1 artışla 63,7 Dolar seviyesinde kaldı.

Küresel Borsalarda Karışık Seyir

Cuma günü New York Borsası, ABD'den gelen makroekonomik verilerin Fed'in faiz indirim beklentilerini desteklemesiyle pozitif bir günü geride bıraktı. Kurumsal tarafta ise Netflix, Warner Bros. Discovery ile film ve televizyon stüdyolarının yanı sıra HBO Max ve HBO'yu da kapsayan 72 milyar Dolar öz sermaye değeri ve 82,7 milyar Dolar toplam şirket değeri üzerinden bir satın alma anlaşmasına vardığını duyurdu. Başkan Trump, bu anlaşmanın "bir süreçten geçmesi gerektiğini" ve karara kendisinin de dahil olacağını ifade etti. Anlaşma haberinin ardından Netflix hisseleri %2,9 değer kaybederken, Warner Bros. Discovery hisseleri %6,3 oranında yükseliş gösterdi. Bu gelişmelerle Dow Jones endeksi %0,22, S&P 500 endeksi %0,19 ve Nasdaq endeksi %0,31 değer kazandı. ABD'de endeks vadeli kontratlar güne yükselişle başladı.

Avrupa borsaları ise bölgede devam eden ekonomik aktiviteye ilişkin endişeler ve süregelen jeopolitik risklerin etkisiyle Almanya hariç negatif bir seyir izledi. Makroekonomik verilere bakıldığında Euro Bölgesi'nde mevsimsellikten arındırılmış Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH), 2025'in üçüncü çeyreğinde yılın ikinci çeyreğine kıyasla %0,3 yükseldi. Yıllık bazda ise %1,4 artış gösterdi. Piyasa beklentileri çeyreklik bazda %0,2, yıllık bazda ise %1,4 artış yönündeydi. Almanya'da fabrika siparişleri Ekim ayında aylık bazda %1,5 artarak piyasa beklentisi olan %0,3'ün üzerinde gerçekleşti. Rusya'nın Avrupa Birliği'ndeki (AB) dondurulmuş varlıklarının büyük kısmının bulunduğu Belçika merkezli finans kuruluşu Euroclear Üst Yöneticisi (CEO) Valerie Urbain, Rus varlıklarının Ukrayna'ya sağlanacak bir tazminat kredisine teminat olarak kullanılmasının finansal riskler taşıdığını ve buna karşı olduğunu belirtti. Öte yandan Avrupa Birliği, ABD merkezli X sosyal medya platformuna, Dijital Hizmetler Yasası kapsamındaki yükümlülüklerini ihlal ettiği gerekçesiyle 120 milyon Euro para cezası kesti. Tüm bu gelişmelerin ardından İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,45, Fransa'da CAC 40 endeksi %0,09, İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,2 değer kaybederken, Almanya'da DAX 40 endeksi ise %0,61 değer kazandı. Avrupa'da endeks vadeli kontratlar güne düşüşle başladı.

Asya borsalarında ise Japonya'dan gelen büyüme verilerinin olumsuz etkisiyle karışık bir seyir gözlendi. Japonya'da üçüncü çeyrek GSYH, önceki çeyreğe göre %0,6, yıllık bazda ise %2,3 azalarak beklentilerin üzerinde bir daralma yaşadı. Japonya ekonomisindeki bu daralmada işletme harcamaları ve konut yatırımlarındaki azalış etkili oldu. Çin'de Kasım ayına ilişkin dış ticaret fazlası 1,1 trilyon Dolar'a çıkarak beklentileri aştı. Ülkede ihracat Kasım ayında beklentilerin aksine %5,9 artarken, ithalat da %1,9 artışla beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Çin'in dış ticaret verilerinin olumlu gelmesinde, ABD'nin gümrük tarifeleri nedeniyle ABD dışı pazarlara yönelen ticaretteki artışın etkili olduğu belirtildi. Ayrıca Japonya ve Çin arasında devam eden gerilimler de Asya piyasalarında haftanın ilk işlem gününde risk iştahını törpüledi. Japonya, Çin'e ait uçakları uluslararası sularda iki kez Japon F-15'lerine yangın kontrol radarı kilidi atmakla suçladı. Bu gelişmelerle kapanışa doğru Hong Kong'da Hang Seng endeksi %1,1 değer kaybederken, Japonya'da Nikkei 225 endeksi yatay bir seyir izledi. Çin'de Şanghay bileşik endeksi %0,6 ve Güney Kore'de Kospi endeksi %0,8 yükseldi.

Borsa İstanbul'da Pozitif Kapanış Ve Bakan Şimşek'ten Reform Mesajları

Borsa İstanbul, Cuma gününü alış ağırlıklı bir seyirle tamamladı. BIST 100 endeksi günü %0,81 değer kazanarak 11.007,37 puandan kapattı. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası'nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı Aralık vadeli kontrat ise Cuma akşam seansında normal seans kapanışına göre %0,13 yükselişle 12.200,00 puana çıktı. Dolar/TL kuru Cuma gününü %0,1 artışla 42,5299 seviyesinden tamamlarken, yeni haftaya bankalararası piyasada önceki kapanışın %0,1 üzerinde 42,5770'ten işlem görerek başladı.

Anadolu Ajansı'nın Global İletişim Ortağı olduğu Doha Forum 2025'in "Şok Dalgaları ve Güvenlik Ağları: Kesinti Çağında Ticareti Yeniden Düşünmek" başlıklı panelinde konuşan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 1,6 trilyon Dolar büyüklüğe sahip Türkiye ekonomisinde son dönemdeki kazanımlara dikkat çekti. Bakan Şimşek, konuşmasında, "Şimdi asıl konu, tüm bu kazanımları kalıcı hale getirecek yapısal dönüşümdür. Sayın Cumhurbaşkanımız 2026'yı 'yapısal reformlar' yılı ilan etti ve bu konuda çok iyimserim." ifadelerini kullandı. Analistler, bugün yurt içinde veri gündeminin sakin olacağını, yurt dışında ise Euro Bölgesi'nde yatırımcı güveni, Almanya'da sanayi üretimi ve ABD'de tüketici enflasyon beklentilerinin takip edileceğini bildirdi. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 11.100 ve 11.200 puanın direnç, 10.900 ve 10.800 puanın ise destek konumunda olduğunu belirttiler.