Piyasa Katılımcıları Anketinde Enflasyon Beklentileri Gerilerken Büyüme Tahminleri Yükseldi

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yayımlanan Aralık 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi, ekonomiye dair önemli göstergelerde iyileşme sinyalleri verdi. Reel ve finansal sektörlerden toplam 65 katılımcının görüşleriyle oluşturulan bu anket, piyasanın genel eğilimlerini ortaya koydu. Ankete katılan temsilcilerin beklentileri toplulaştırılarak değerlendirildiğinde, özellikle yıllık enflasyon tahminlerinde belirgin bir gerileme kaydedildiği, aynı zamanda döviz kuru ve faiz beklentilerinde de önemli değişiklikler gözlendiği belirtildi. Ekonomik büyümeye ilişkin projeksiyonlarda ise iyimser bir tablo çizilerek, 2025 ve 2026 yılları için yukarı yönlü revizyonlar yapıldığı görüldü.

Yıllık Enflasyon Beklentilerinde Gerileme

Anketin en dikkat çekici sonuçlarından biri, tüketici enflasyonu (TÜFE) beklentilerindeki düşüş oldu. Katılımcıların cari yıl sonu yani 2025 yılı sonu tüketici enflasyonu beklentisi, bir önceki anket döneminde %32,20 seviyesindeyken, bu son anket döneminde %31,17‘ye geriledi. Benzer şekilde, 12 ay sonrası (Aralık 2026) TÜFE beklentisi önceki dönemdeki %23,49‘dan %23,35‘e düştü. 24 ay sonrası (Aralık 2027) TÜFE beklentisi de bir önceki anket döneminde %17,69 iken, bu dönemde %17,45 olarak gerçekleşerek, orta vadeli enflasyon görünümünde de bir rahatlama işaret etti.

Aralık 2025 anket döneminde, katılımcıların 12 ay sonrasına ilişkin olasılık tahminleri incelendiğinde, TÜFE’nin %64,42 gibi yüksek bir olasılıkla %22,00 ile %24,99 aralığında artış göstereceği öngörüldü. Bu aralığın bir önceki dönemden daha düşük olması, enflasyon beklentilerinin aşağı yönlü seyrini destekleyen önemli bir veri olarak kaydedildi. Nokta tahminlere göre ise katılımcıların %66,13‘ünün beklentileri yine %22,00 ile %24,99 aralığında yoğunlaştı.

24 ay sonrasına ilişkin olasılık tahminlerinde ise TÜFE’nin ortalama olarak %43,87 olasılıkla %16,00 ile %18,99 aralığında artış göstereceği tahmin edildi. Bu aralık, piyasa katılımcılarının uzun vadede enflasyonun daha da düşeceğine yönelik inancını pekiştirdi. Nokta tahminlerde de katılımcıların %56,36‘sının beklentilerinin %16,00 ile %18,99 aralığında toplandığı görüldü.

Faiz Oranı Ve Döviz Kuru Beklentileri

Anket sonuçları, para piyasalarına ilişkin beklentileri de ortaya koydu. Katılımcıların BİST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi, bir önceki anket döneminde %39,35 seviyesindeyken, bu dönemde %38,13‘e geriledi. Aralık ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı için ise TCMB politika faiz oranı beklentisi bu anket döneminde %38,21 olarak şekillendi.

Döviz kuru cephesinde ise karışık sinyaller alındı. Katılımcıların cari yıl sonu (2025 sonu) ABD Doları/Türk Lirası kuru beklentisi, bir önceki anketteki 43,42 TL seviyesinden 43,06 TL‘ye düşerek, kısa vadede döviz kurunda bir miktar istikrar algısının güçlendiğini gösterdi. Ancak 12 ay sonrası (Aralık 2026) döviz kuru beklentisi, bir önceki dönemdeki 50,62 TL‘den 51,08 TL‘ye yükselerek, orta vadede döviz kurunda yukarı yönlü bir hareket beklentisinin devam ettiğini ortaya koydu.

Ekonomik Büyüme Projeksiyonları Yükseldi

Anketin pozitif ayrışan bir diğer başlığı ise ekonomik büyüme beklentileri oldu. Katılımcıların 2025 yılı Gayrisafi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi, bir önceki anket döneminde %3,4 iken, bu dönemde %3,5‘e yükseltildi. Benzer şekilde, 2026 yılı GSYH büyüme beklentisi de bir önceki anket dönemindeki %3,8 seviyesinden %3,9‘a çıkarıldı. Bu yukarı yönlü revizyonlar, piyasanın genel olarak Türkiye ekonomisinin gelecek dönemdeki büyüme potansiyeline yönelik iyimserliğini yansıttı.

TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’nin Aralık 2025 dönemi sonuçları, enflasyonla mücadele politikalarının piyasa beklentileri üzerinde olumlu bir etki yarattığını ve orta vadede ekonomik büyüme görünümünün güçlendiğini ortaya koydu. Bu veriler, karar alıcılar ve piyasa aktörleri için önemli bir referans niteliği taşıyor.